上週盤勢分析

上週央行存單及國庫券到期逾五百億元，市場資金維持寬鬆態勢，銀行超額準備普遍無法有效去化，累計準備正數迅速攀升，使銀行買票意願強烈，加上外資持續淨匯入，較少參予短票次級市場的外商銀行，也因資金充沛而積極進場交易，造成各天期短票利率走滑，三十天期CP次級利率跌至於1.0％至1.1％區間。

本週走勢分析

本週貨幣市場緊縮因素：（1）存款準備金提存期底將屆，行庫補資金缺口的壓力仍大，可望帶動利率短暫彈升；（2）中央銀行不欲利率下跌速度過快，將隨時進場發行存單調節。貨幣市場寬鬆因素：（1）外資近日大量匯入，市場新台幣資金供給增加；（2）央行未到期存單餘額居高不下，整體市場資金寬鬆局勢不變。央行存單未到期餘額目前達為2.2兆元，充分反映資金情勢的寬裕，近期大行庫也因為受不了沈重的資金壓力，相繼宣布調降存款利率，整體利率看跌不看漲的趨勢可望再延續。