全球升息趨勢成形下,是否還能夠維持目前的榮景呢?
(92/11/19 由寶源投顧
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澳洲和英國率先升息後,升息對股市影響開始成為市場熱門話題,尤其是今年以來漲幅奪冠的新興市場股市,在全球升息趨勢成形下,是否還能夠維持目前的榮景呢? 英商寶源投資認為,美國聯準會寬鬆貨幣政策短期間內仍無改變的可能,預計至少要等到明年才可能看到升息的動作。 至於投資人擔心的升息對於新興市場股市的影響,英商寶源投資也表示,即使升息形成,但升息對於股市的影響也不全然是負面的,以目前經濟由疲弱轉為復甦,升息反而代表對於經濟復甦的肯定。 美林研究報告發現,新興市場股市對於美國升息消息的立即反應是負面的,但由於升息代表經濟復甦,故市場在修正後反而又創新高指數水準,觀察1990年以來各個階段的升息和新興市場股市的表現,高點往往出現在升息後平均4到9個月的時間。
資料來源:美林 英商寶源投資也指出,觀察MSCI太平洋股價指數也同樣可發現,即使全球央行開始升息動作,但若配合強勁的經濟復甦,股票市場仍有不錯的表現空間。 |