| 反稀釋機制 |
ITI反稀釋費用相關說明(價格調整政策)：共同基金的大筆申購和贖回，都可能造成基金資產的稀釋，由於投資人買入和賣出持有的單位，皆會反映在任何一筆交易與其所衍生的成本上，因為基金管理人須因投資人的申購或贖回交易，而買賣基金所持有的有價證券；因此為了避免大筆申購或贖回造成基金的價值被稀釋，以保護既有投資人的利益，已採納自2007年11月1日起生效之價格調整政策，其目的是確認投資人申購和贖回必須負擔交易成本（倘其被視為重大影響），這包括每筆交易成本以及持有的有價證券買賣價差。倘於任何交易日，基金股份之總計淨交易量（申購減去贖回）超過董事為各基金設定之門檻值，資產價值可能會向上或向下為適當之調整，以反映可能被視為為了符合基金淨日常交易而產生之投資成本，然而這個門檻值也會經常性的被檢討以確保其適當性。董事所設定之門檻值係考慮多種因素，譬如普遍市場情況、估計的稀釋成本和基金規模大小等因素，而此門檻值將一貫機械式地被觸發適用。當總計淨交易會導致股份數目的增加時，將採取向上調整資產價值。當總計淨交易會導致股份數目的減少時，將採取向下調整資產價值。每檔基金的價格變動調整門檻值每天都會計算，其根據的具體標準為投資組合當日的淨交易流量、調整因子與基金的淨資產。由於價格的變動調整是根據投資組合當日淨交易的流量（申購減去贖回）而作決定，故這視每日基金交易狀況而定，因此該等價格調整發生的時間與頻率亦不可能預測得知；即使當日基金有大筆的贖回金額亦不能保證一定會有價格變動調整政策的執行，因為理論上若同一天亦有大筆的申購量，在考量淨流量的金額下，亦有可能不須執行價格變動調整政策。調整因子則是根據每檔基金可能的交易成本與買賣有價證券的價差而定，以每股基金淨值調整的百分比為表示，目前限定在2%以內。而目前富達基金所有旗下基金之價格調整政策的監控與執行，是由盧森堡的基金會計部門所負責管理。但是，儘管價格調整一般不會超過2%，但董事會可能決定在特殊情況下提高此調整限額，以保護股東的利益。因為任何該等價格調整將取決於股份之總計淨交易量，在未來的時間，不可能準確預測是否會有價格調整，乃至於該等價格調整的頻繁度。 |